淺談硅谷銀行倒閉的邏輯

硅谷銀行破產(chǎn)，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)增加了更大的不確定性，對(duì)外貿(mào)人來說，了解其過程也可以窺到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一些狀況。

01

硅谷銀行破產(chǎn)的前因

加息引起的投資虧損

2020年以來，疫情不只是影響了中國(guó)，也影響了美國(guó)。美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)疫情帶來的經(jīng)濟(jì)疲軟，開始實(shí)行量化寬松政策，大量增發(fā)貨幣，美國(guó)對(duì)利率很敏感，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)貨幣的基本手段就是將利率轉(zhuǎn)換為零，鼓勵(lì)企業(yè)貸款融資。硅谷的科技企業(yè)拿到了大量的投資和銀行貸款，無地可用，就存到了硅谷銀行。美國(guó)銀行和中國(guó)的銀行一樣，也靠存貸款利差賺錢，但這種背景下存貸利差微乎其微，大量存款也貸不出去，銀行也難以生存。

于是，硅谷銀行買了大量的政府國(guó)債和抵押貸款支持證券（簡(jiǎn)稱MBS），就是銀行對(duì)買房子的人貸款后，把貸款又賣給別的金融機(jī)構(gòu)，保持流動(dòng)性。

按說購(gòu)入以上資產(chǎn)十分安全，特別是國(guó)債，怎么會(huì)出事呢？他們買的這些資產(chǎn)都是21年底前買的，利率基本為1%，也就是收益率為1%。但到了2022年，美聯(lián)儲(chǔ)覺得美元發(fā)的太多了，開始提高利率，收緊銀根，利率一路飆升到了目前的4.5%，水漲船高，市場(chǎng)上國(guó)債的收益率到了5-7%。他買的1%利率的國(guó)債就出現(xiàn)了浮虧。

02

硅谷銀行暴雷的導(dǎo)火索

拋售資產(chǎn)引發(fā)的擠兌

浮虧本來也沒事，就和股票一樣高價(jià)買的跌了不賣就可以。但利率太高了硅谷的科技企業(yè)也承受不住，開始取錢還貸款，這樣銀行的流動(dòng)性就不足了，就不得不賣資產(chǎn)還債。這個(gè)時(shí)候賣出就虧損，虧了18億美金。市場(chǎng)都是跟風(fēng)的，見狀不惜虧損賣資產(chǎn)了，出現(xiàn)問題了，大家都擠兌，就這樣破產(chǎn)被接管了。

俄裔億萬富翁伯納德·馬庫(kù)斯談硅谷銀行破產(chǎn)

（?？怂剐侣劸W(wǎng)視頻報(bào)道截圖）

03

后續(xù)發(fā)展分析

美元升值回流

美國(guó)的美元放水已經(jīng)影響到了美國(guó)的政府信譽(yù)，所以不得不收緊銀根，這個(gè)政策預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到年底，利率預(yù)期會(huì)到6%，硅谷銀行問題恐怕不是個(gè)案，美元升值回流美國(guó)影響全球市場(chǎng)購(gòu)買力也可能會(huì)持續(xù)到年底。在今年1-2月份我們出口以美元計(jì)下降6.8%的背景。

此外也提醒大家，這對(duì)外貿(mào)人將會(huì)是一種挑戰(zhàn)，特易資訊會(huì)和各位客戶一起尋找應(yīng)對(duì)之策。